Развитие финансовой глобализации как одной из форм глобализации мировой экономики характеризуется современными функциональными и институциональными особенностями мирового финансового рынка.
С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок имеет следующие особенности: значительный объем операций, высокая скорость заключения сделок, диверсификация финансовых инструментов, использование спекулятивных стратегий. Институциональными особенностями мирового финансового рынка являются: присутствие глобальных финансовых корпораций (ТНБ), наличие множества глобальных небанковских кредитных организаций, финансовых посредников, инфраструктурных организаций, институциональных инвесторов.
Указанные институциональные характеристики мирового финансового рынка до мирового финансового кризиса за счет финансовой глобализации и либерализации способствовали его быстрому развитию с точки зрения его функциональных особенностей. О высокой степени либерализации финансовых рынков свидетельствует докризисный объем трансграничных финансовых потоков. С 1995 г. потоки капитала увеличились в три раза, достигнув 6,4 трлн долларов США (примерно14,5 % мирового ВВП) с учетом того, что последние 15 лет они оставались в пределах 2–6 % [3]. Доля иностранного владения финансовых активов в мире (к 2007 г. приблизилась к 70 трлн долларов США), а также объем требований к иностранным участникам (с начала 2000-х в сумме выросли от уровня ниже 60 % мирового ВВП до примерно 80 % мирового ВВП к 2008 г.) [2] демонстрирует глубину финансовой глобализации.
Главной институциональной особенностью современного мирового финансового рынка является более сложная конфигурация его участников, которые ведут деятельность на нескольких его сегментах (кредитном, страховом, валютном, фондовом рынке и рынке золота) и рискованная деятельность которых способствует концентрации системных финансовых рисков и появлению кризисных явлений.
До мирового финансового кризиса в связи с отсутствием актуальных международных требований к капиталу, качеству активов, системе управления рисками деятельность крупных финансовых институтов сопровождалась рискованными инвестиционными стратегиями, приобретением ненадежных активов. Это способствовало передаче рисков между сегментами мирового финансового рынка и при воздействии неблагоприятных факторов рисков привело к их несостоятельности и системному кризису в мировой экономике. Регуляторы финансовых рынков в некоторых странах были вынуждены оказать финансовую помощь крупным финансовым институтам. Например, для предотвращения краха финансовой системы США (после банкротства Lehman Brothers, угрозы несостоятельности Fannie Mae и Freddie Mac) министерством финансов США и ФРС было принято решение о спасении банков, признанных системно значимыми, которым была предоставлена финансовая поддержка в рамках Программы по спасению проблемных активов (TARP) [4,10].