По всем вопросам звоните:

+7 495 274-22-22

УДК: 330.44 DOI:10.33920/vne-04-2512-06

Прогнозирование доходности облигации ОФЗ26225 с использованием ИИ в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка

Николай Иванович Ломакин кандидат экономических наук, доцент, ФГБОУ ВО «Волгоградский государственный технический университет», Россия, 400005, г. Волгоград, пр-т В. И. Ленина, д. 28, E-mail: tel9033176642@yahoo.com, ORCID: 0000-0001-6597-7195
Оксана Александровна Минаева кандидат экономических наук, доцент, кафедра экономики и предпринимательства, ФГБОУ ВО «Волгоградский государственный технический университет», Россия, 400005, г. Волгоград, пр-т В. И. Ленина, д. 28, E-mail: o_mina@mail.ru, ORCID: 0000-0001-8579-4038
Максим Сергеевич Марамыгин доктор экономических наук, директор Института финансов и права, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита, ФГБОУ ВО «Уральский государственный экономический университет», Россия, 620144, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта, д. 62, E-mail: maram_m_s@mail.ru, ORCID: 0000-0003-3416-775X
Татьяна Ивановна Кузьмина доктор экономических наук, профессор кафедры мировой экономики, ФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова», Россия, 115054, г. Москва, Стремянный переулок, д. 36, E-mail: tutor07@list.ru, ORCID: 0000-0002-1757-5201
Алексей Анатольевич Положенцев магистр факультета фундаментальной и прикладной информатики, ФГБОУ ВО «Юго-Западный государственный университет», Россия, 305040, г. Курск, ул. 50 лет Октября, д. 94, E-mail: polojencev135@mail.ru, ORCID: 0009-0004-6824-1019
Екатерина Вячеславовна Кособокова кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой экономики, Волгоградский филиал, ФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова», Россия, 400005, г. Волгоград, ул. Волгодонская, д. 13, E-mail: ekkosobokova@yandex.ru, ORCID: 0000-0002-6880-2021
Мария Витальевна Гоголева магистр, ФГБОУ ВО «Волгоградский государственный технический университет», Россия, 400005, г. Волгоград, пр-т В. И. Ленина, д. 28, E-mail: galaxymas@mail.ru, ORCID: 0009-0008-7162-1812

Актуальность исследования заключается в том, что в современных условиях важное значение имеет прогнозирование цены облигации ОФЗ с использованием искусственного интеллекта (ИИ) в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка и других факторов. Прогноз может быть получен с применением модели глубокого обучения (DL-модели) «Случайный лес», что обусловливает практическую значимость полученных результатов. Научная новизна состоит в том, чтобы попытаться доказать или опровергнуть гипотезу, что на основе использования DL-модели «Случайный лес» можно получить прогноз доходности облигации ОФЗ 26225, опираясь на динамику ключевой ставки Центробанка и других факторов. Чтобы достичь цели, были поставлены и решены следующие задачи: рассмотреть теоретические аспекты использования облигаций как важных финансовых инструментов, выявить тренды развития AI-систем в биржевой торговле и финансовой сфере, сформировать прогноз доходности облигации ОФЗ 26225 в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка. DL-модель «Случайный лес», была разработана на языке Python в облачной среде Collab. Практическая значимость в том, что результаты исследования могут быть рекомендованы к использованию на практике для обеспечения поддержки принятия управленческих решений частным и корпоративным инвесторам.

Литература:

1. Абдрахманова, Г. И., Вишневский, К. О., Гохберг, Л. М. и др. Цифровая экономика: 2019: краткий статистический сборник. — М.: НИУ ВШЭ, 2019. — 96 с. doi.org/10.17323/978-5-7598-2599-9

2. Локтионова, Е. А. Когнитивная модель национального финансового рынка: особенности построения и возможности использования для оценки безопасности его функционирования // Финансы: теория и практика. — 2022. — Т. 26. — №1. — С.126–132. doi.org/10.26794/2587-56

3. Михайлов, А. Ю. Временная структура ставок государственных облигаций // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2015. — № 38 (272). — С. 42–52

4. Михайлов, А. Ю. Взаимосвязь макроэкономических параметров и доходности российских государственных облигаций // Финансы и кредит. — 2016. — № 48 (720). — С. 18–27

5. Гуковская, А. А. Оценка волатильности процентных ставок на российском финансовом рынке // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: Экономика и право. — 2023. — № 3. — С. 7–11. doi.org/10.37882/2223-2974.2023.03.09

6. Бадван, Н. Л., Гасанов, О. С., Кузьминов, А. Н. Когнитивное моделирование факторов устойчивости финансового рынка России // Финансы и кредит. — 2018. — Т. 24. — № 5. — С. 1131–1148. doi.org/10.24891/ fc.24.5.1131

7. Емельяненко, А. С., Колесник, Д. В. Процесс построения когнитивных карт // Вопросы студенческой науки. — 2019. — № 12 (40). — C. 309–316.

8. Abdalmuttaleb, M. A., Al-Sartawi, M. Artificial Intelligence for Sustainable Finance and Sustainable Technology // Proceedings of ICGER 2021. — Springer Cham, 2022. — 621 с. doi.org/10.1007/978-3-030-93464-4

9. Lomakin, N., Kulachinskaya, A., Tsygankova, V., Kosobokova, E., Minaeva, O., Trunina, V. Forecast of Stability of the Economy of the Russian Federation with the AI-System "Decision Tree" in a Cognitive Model // International Journal of Technology. — 2023. — Т. 14. — № 8. — C. 1800–1809. doi.org/10.14716/ijtech.v14i8.6848

10. Теплова, Т. В. Динамическая взаимосвязь сентимента социальных сетей и альтернативных каналов коммуникаций инвесторов с аномалиями на фондовом рынке и финансовыми заражениями. Отчет о НИР/ НИОКР (промежуточный) «Высшая школа экономики». — М., 2023

11. Louppe, G., Wehenkel, L., Sutera, A., Geurts, P. Understanding variable importances in forests of randomized trees. — 2013. — С. 1–9. [Электронный ресурс]. URL: https://proceedings.neurips.cc/paper/2013/file/ e3796ae838835da0b6f6ea37bcf8bcb7-Paper.pdf (дата обращения: 19.09.2025)

12. Castellani, M., Santos, E. Forecasting Long-Term Government Bond Yields: An Application of Statistical and AI Models // RePEc. — 2006. — 34 с.

13. Cil, A. E., Yildiz, K. A systematic literature review on applications of explainable artificial intelligence in the financial sector // Internet of Things. — 2025. — Т. 33. — Ст. 101696. doi.org/10.1016/j.iot.2025.101696

14. Cohen, G., Aiche, A. Intelligent forecasting in bitcoin markets // Finance Research Letters. — 2025. — Т. 71. — Ст. 106487. doi.org/10.1016/j.frl.2024.106487

15. Zhan, N., Sun, Y., Jakhar, A., Liu, H. Graphical Models for Financial Time Series and Portfolio Selection // Published at ACM International Conference on A. I. in Finance (ICAIF ‘20), 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://arxiv.org/format/2101.09214 (дата обращения: 16.08.2025)

16. Mertzanis, C., Kampouris, I., Samitas, A. Climate change and U.S. Corporate bond market activity: A machine learning approach // Journal of International Money and Finance. — 2025. — Т. 151. — Ст. 103259. doi.org/10.1016/j.jimonfin.2024.103259

17. Ghosh, I., Jana, R. K. Clean energy stock price forecasting and response to macroeconomic variables: A novel framework using Facebook’s Prophet, NeuralProphet and explainable AI // Technological Forecasting and Social Change. — 2024. — Т. 200. — Ст. 123148. doi.org/10.1016/j.techfore.2023.123148

18. Zheng, G., Haq, M. Z. U., Huo, B., Zhang, Y., Yue, X. Leveraging intellectual capital for building a supply chain circular economy system: A knowledge-based view // International Journal of Production Economics. — 2024. — Т. 272. — Ст. 109225. doi.org/10.1016/j.ijpe.2024.109225

19. Neirotti, P., Ricci, A., Tubiana, M. Industry 4.0 digital technologies and international performance: The role of family management in Italian firms // International Journal of Production Economics. — 2025. — Ст. 109765. doi.org/10.1016/j.ijpe.2025.109765

20. Zhu, M., Liang, C., Yeung, A. C. L., Zhou, H. The impact of intelligent manufacturing on labor productivity: An empirical analysis of Chinese listed manufacturing companies // International Journal of Production Economics. — 2024. — Т. 267. — Ст. 109070. doi.org/10.1016/j.ijpe.2023.109070

21. Sarkis, J., Sundarraj, R. P. Evolution of brokering paradigms in e-commerce enabled manufacturing // International Journal of Production Economics. — 2002. — Т. 75. — № 1. — С. 21–31. doi.org/10.1016/S09255273(01)00178-5

1. Abdrakhmanova, G. I., Vishnevsky, K. O., Gokhberg, L. M. et al (2019). Digital Economy: Brief Statistical Digest. — Moscow: Higher School of Economics, 96 p. doi.org/10.17323/978-5-7598-2599-9. (In Russian)

2. Loktionova, E. A. (2022). Kognitivnaia model’ natsional’nogo finansovogo rynka: osobennosti postroeniia i vozmozhnosti ispol’zovaniia dlia otsenki bezopasnosti ego funktsionirovaniia [Cognitive model of the national financial market: features of construction and possibilities of use to assess the security of its functioning]. Finansy: teoriia i praktika [Finance: theory and practice]. Vol. 26, no. 1, pp.126–132. doi.org/10.26794/2587-56. (In Russian)

3. Mikhailov, A. Iu. (2015). Vremennaia struktura stavok gosudarstvennykh obligatsii [Term structure of government bond rates]. Finansovaia analitika: problemy i resheniia [Financial Analytics: Problems and Solutions]. No. 38 (272), pp. 42–52. (In Russian)

4. Mikhailov, A. Iu. (2016). Vzaimosviaz’ makroekonomicheskikh parametrov i dokhodnosti rossiiskikh gosudarstvennykh obligatsii [The relationship between macroeconomic parameters and the yield of Russian government bonds]. Finansy i kredit [Finance and credit]. No. 48 (720), pp. 18–27. (In Russian)

5. Gukovskaia, A. A. (2023). Otsenka volatil’nosti protsentnykh stavok na rossiiskom finansovom rynke [Assessing the volatility of interest rates in the Russian financial market]. Sovremennaia nauka: aktual’nye problemy teorii i praktiki. Seriia: Ekonomika i parvo [Modern Science: Current Theory and Practice. Series: Economics and Law]. No. 3, pp. 7–11. doi.org/10.37882/2223-2974.2023.03.09. (In Russian)

6. Badvan, N. L., Gasanov, O. S., Kuz’minov, A. N. (2018). Kognitivnoe modelirovanie faktorov ustoichivosti finansovogo rynka Rossii [Cognitive modeling of sustainability factors in the Russian financial market]. Finansy i kredit [Finance and credit]. Vol. 24, no. 5, pp. 1131–1148. doi.org/10.24891/fc.24.5.1131. (In Russian)

7. Emel’ianenko, A. S., Kolesnik, D. V. (2019). Protsess postroeniia kognitivnykh kart [Protsess postroeniia kognitivnykh kart]. Voprosy studencheskoi nauki [Student Science Issues]. No. 12 (40), pp. 309–316. (In Russian)

8. Abdalmuttaleb, M. A., Al-Sartawi, M. (2022). Artificial Intelligence for Sustainable Finance and Sustainable Technology. Proceedings of ICGER 2021. — Springer Cham, 621 p. doi.org/10.1007/978-3-030-93464-4

9. Lomakin, N., Kulachinskaya, A., Tsygankova, V., Kosobokova, E., Minaeva, O., Trunina, V. (2023). Forecast of Stability of the Economy of the Russian Federation with the AI-System "Decision Tree" in a Cognitive Model. International Journal of Technology. Vol. 14, no. 8, pp. 1800–1809. doi.org/10.14716/ijtech.v14i8.6848 (In Russian)

10. Teplova, T. V. (2023). The dynamic relationship between social media sentiment and alternative investor communication channels with stock market anomalies and financial contagion. Research Report (interim) Higher School of Economics. — Moocow

11. Louppe, G., Wehenkel, L., Sutera, A., Geurts, P. (2013). Understanding variable importances in forests of randomized trees, pp. 1–9. — Available at: https://proceedings.neurips.cc/paper/2013/file/ e3796ae838835da0b6f6ea37bcf8bcb7-Paper.pdf (accessed: 19.09.2025)

12. Castellani, M., Santos, E. (2006). Forecasting Long-Term Government Bond Yields: An Application of Statistical and AI Models. RePEc, 34 p.

13. Cil, A. E., Yildiz, K. (2025). A systematic literature review on applications of explainable artificial intelligence in the financial sector. Internet of Things. Vol. 33, art. 101696. doi.org/10.1016/j.iot.2025.101696

14. Cohen, G., Aiche, A. (2005). Intelligent forecasting in bitcoin markets. Finance Research Letters. Vol. 71, art. 106487. doi.org/10.1016/j.frl.2024.106487

15. Zhan, N., Sun, Y., Jakhar, A., Liu, H. (2021). Graphical Models for Financial Time Series and Portfolio Selection. In: Published at ACM International Conference on A.I. in Finance (ICAIF ‘20). — Available at: https:// arxiv.org/format/2101.09214 (accessed: 16.08.2025)

16. Mertzanis, C., Kampouris, I., Samitas, A. (2025). Climate change and U.S. Corporate bond market activity: A machine learning approach. Journal of International Money and Finance. Vol. 151, art. 103259. doi.org/10.1016/j.jimonfin.2024.103259

17. Ghosh, I., Jana, R. K. (2024). Clean energy stock price forecasting and response to macroeconomic variables: A novel framework using Facebook’s Prophet, NeuralProphet and explainable AI. Technological Forecasting and Social Change. Vol. 200, art. 123148. doi.org/10.1016/j.techfore.2023.123148

18. Zheng, G., Haq, M. Z. U., Huo, B., Zhang, Y., Yue, X. (2024). Leveraging intellectual capital for building a supply chain circular economy system: A knowledge-based view. International Journal of Production Economics. Vol. 272, art. 109225. doi.org/10.1016/j.ijpe.2024.109225

19. Neirotti, P., Ricci, A., Tubiana, M. (2025). Industry 4.0 digital technologies and international performance: The role of family management in Italian firms. International Journal of Production Economics. Art. 109765. doi.org/10.1016/j.ijpe.2025.109765

20. Zhu, M., Liang, C., Yeung, A. C. L., Zhou, H. (2024). The impact of intelligent manufacturing on labor productivity: An empirical analysis of Chinese listed manufacturing companies. International Journal of Production Economics. Vol. 267, art. 109070. doi.org/10.1016/j.ijpe.2023.109070

21. Sarkis, J., Sundarraj, R. P. (2002). Evolution of brokering paradigms in e-commerce enabled manufacturing. International Journal of Production Economics. Vol. 75, no. 1, pp. 21–31. doi.org/10.1016/S09255273(01)00178-5

Дата поступления рукописи в редакцию: 01.10.2025

Дата принятия рукописи в печать: 19.11.2025

Актуальность исследования в том, что в современных условиях важное значение имеет прогнозирование доходности облигации ОФЗ с использованием искусственного интеллекта в зависимости от динамики многих факторов, в том числе от изменения ключевой ставки Центробанка. Цель может быть достигнута на основе применения модели глубокого обучения (DL-модели) «Случайный лес».

Научная новизна состоит в том, чтобы доказать или опровергнуть гипотезу о том, что при использовании DL-модели «Случайный лес» может быть получен прогноз доходности облигации ОФЗ в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка и других факторов. Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи: рассмотреть теоретические аспекты использования алгоритмов анализа биржевых финансовых инструментов, выявить тренды развития AI-систем в биржевой торговле и финансовой сфере, сформировать прогноз цены облигации ОФЗ в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка. DL-модель «Случайный лес» была разработана на языке Python в облачной среде Collab.

Практическая значимость в том, что результаты исследования могут быть рекомендованы как инструмент, обеспечивающий поддержку принятия управленческих решений частным и корпоративным инвесторам. На бирже торгуется огромное количество финансовых инструментов. Их количество может различаться в зависимости от конкретной площадки. Например, на «СПБ Бирже» в основном торгуют иностранными акциями и фондами, всего доступно около 2000 инструментов. На Московской бирже специализируются на российских акциях (более 200 компаний) и торговых инструментах в рублях, а также на иностранной валюте (доллары, евро, фунты, юани) и большом выборе облигаций. Объектами исследования являются рынок облигаций, биржевой рынок и финансовый сектор. Объем торгов на рынках Мосбиржи в декабре 2024 г. составил 149,3 трлн руб. Это почти на 2 % больше, чем было годом ранее — 139,6 трлн руб.

Для Цитирования:
Николай Иванович Ломакин, Оксана Александровна Минаева, Максим Сергеевич Марамыгин, Татьяна Ивановна Кузьмина, Алексей Анатольевич Положенцев, Екатерина Вячеславовна Кособокова, Мария Витальевна Гоголева, Прогнозирование доходности облигации ОФЗ26225 с использованием ИИ в зависимости от динамики ключевой ставки Центробанка. Международная экономика. 2025;12.
Полная версия статьи доступна подписчикам журнала
Язык статьи:
Действия с выбранными: