Нефтяной государственный фонд Норвегии был создан в 1990 г. Власти понимали, что истощение нефтяных месторождений в Норвежском море неминуемо и необходимо использовать нефтяное богатство на долгосрочную перспективу, грамотно накапливая и размещая полученные нефтяные доходы. Однако в первые годы Нефтяной фонд был исключительно стабилизационным. Нефтяные доходы перечислялись в фонд, а затем из фонда в полном объеме шли в бюджет для покрытия его дефицита. С 1996 г. средства фонда в виде нефтяных налоговых поступлений стали не полностью расходоваться, часть их стала сберегаться для будущих поколений.
В 2006 г. Нефтяной фонд и Фонд национального страхования были объединены под общим названием «Государственный пенсионный фонд». При этом Нефтяной фонд был переименован в Государственный пенсионный фонд за рубежом (GPFG), а Фонд национального страхования стал Государственным пенсионным фондом в Норвегии (внутринорвежским) — GPFN. Несмотря на название, GPFG является исключительно инвестиционным фондом, так как источники фонда не связаны с пенсионными взносами норвежцев и нет никаких отчислений фонда на текущие пенсионные расходы государства. Официальным собственником фонда считается норвежский народ.
Оба подразделения, и GPFG и GPFN, нацелены на максимизацию прибыльности инвестируемого капитала при умеренном уровне риска. GPFN можно назвать скандинавским региональным фондом, так как помимо инвестиций на территории Норвегии 15 % капитала разрешено размещать в соседних странах (Финляндии, Дании, Швеции). GPFG инвестирует исключительно в зарубежные активы1 .
Ответственность за деятельность GPFG лежит на Министерстве финансов страны, а оперативное управление осуществляет специальное инвестиционное подразделение центрального банка Norges Bank Investment Management. Министерство финансов определяет перечень активов, в которые может инвестировать GPFG, и устанавливает пределы инвестирования в отдельные классы активов.