По всем вопросам звоните:

+7 495 274-22-22

Фидуциарные принципы — превентивные меры от разрушения стоимости компании

Луценко Сергей Иванович эксперт НИИ корпоративного и проектного управления (г. Москва), аналитик Института экономических стратегий ООН РАН (г. Москва), соавтор документа «Стратегия развития электросетевого комплекса Российской Федерации», автор проекта «Контуры Концепции развития финансового кластера Российской Федерации на долгосрочную перспективу»

Автор рассматривает фидуциарные принципы, которые позволяют защитить активы компании от недобросовестного поведения руководителя (в том числе финансового директора), который может совершать сделки в личных интересах (self-dealing). В уставе компании необходимо зафиксировать поведенческую модель руководителя, которая поможет участникам (акционерам, собственникам) ориентировать управленческую политику в интересах компании, закрепляя механизм «подразумеваемых ограничений».

Менеджмент (речь идет и о финансовом руководителе) является коммерческим продуктом самой компании, его шаги измеряются и контролируются самим обществом в лице его участников. Баланс хозяйственного существования гарантированно определен элементами совместной работы — коллективного труда (см.: постановление Арбитражного суда Московского округа от 23 июня 2017 г. по делу №А40-198877/2016 // СПС «Консультант Плюс»).

В свою очередь, цель и сущность корпоративной формы хозяйствования состоят в обеспечении такой организации управления корпорацией, при которой соблюдается баланс интересов всех участников, сохраняется возможность участников как лиц, объединивших имущественные взносы, контролировать использование таковых, и одновременно исключается возможность блокирования решений лицами, чье имущественное участие минимально (см.: постановление Пятнадцатого арбитражного апелляционного суда от 19 июля 2019 г. по делу № А32-43387/2018 // СПС «Консультант Плюс»).

В силу своей правовой природы участник компании вправе наделить широкой дискрецией руководство, которому доверяется управление юридическим лицом, с целью обеспечения целостности и сохранности активов.

Причем полномочия по управлению активами компании, которыми наделяется менеджмент, и предъявляемые к нему в связи с этим требования предполагают в качестве одного из важных условий успешного сотрудничества наличие доверительности (фидуциарности) в отношениях между ним и участниками организации (см.: постановление Конституционного суда РФ от 15 марта 2005 г. № 3-П // Вестник Конституционного суда РФ. 2005. № 3).

Другими словами, руководитель (в том числе финансовый менеджер) наделяется фидуциарными обязанностями добросовестности и разумности при управлении компанией.

Действия члена органа управления, заведомо нарушающие фидуциарные обязанности добросовестности и разумности, не соответствующие интересам компании, противоречат принципу добросовестности.

Например, недопустима ситуация, когда интересы компании и ее участников в сохранении денежных средств находятся в конфликте с интересами членов органа управления в получении собственных денежных средств от юридического лица. Тем самым предполагается недобросовестность действий менеджмента по получению денежных средств (постановление Арбитражного суда Московского округа от 28.01.2019 по делу №А40-163846/2016).

Для Цитирования:
Луценко Сергей Иванович, Фидуциарные принципы — превентивные меры от разрушения стоимости компании. Финансовый менеджер. 2020;1.
Полная версия статьи доступна подписчикам журнала
Язык статьи:
Действия с выбранными: