В IV квартале 2016 г. Индекс экономического настроения (ИЭН ВШЭ) увеличился на 0,9 процентных пункта (п. п.) до отметки 88,5. Нарастание значений индикатора продолжалось на протяжении трех кварталов подряд, начиная с минимальной для последних семи лет позиции I квартала 2016 г. (83,5). Однако, несмотря на явную компенсацию предшествующего спада и выход из диапазона кризисных величин 2015 г. и начала 2016 г., ИЭН ВШЭ уже десять кварталов остается ниже своего среднего долгосрочного уровня (100), устойчиво демонстрируя неблагоприятный деловой климат в российской экономике.
Вместе с тем значения ИЭН ВШЭ в эпицентрах двух предыдущих кризисов в экономике России (76,4 в III квартале 1998 г. и 69,4 во II квартале 2009 г.) были значительно ниже уровня последних двух лет; последнее значение остается абсолютным негативным рекордом во всей ретроспективе совокупных оценок экономических настроений в стране.
Отдельные компоненты ИЭН ВШЭ демонстрировали разнонаправленную динамику относительно III квартала 2016 г. Так, улучшились два индикатора уверенности в промышленности — баланс1 оценок ожидаемого изменения выпуска продукции вырос на 4 п. п., а уровня спроса на продукцию — на 1 п. п. Также наблюдались позитивные сдвиги в динамике оценок ожидаемого изменения численности занятых в строительстве (рост баланса на 2 п. п.); продолжил восстановление индекс потребительской уверенности (на 1 п. п.).
Однако ухудшение оценок уровня портфеля заказов в строительстве (снижение баланса на 2 п. п.), изменений экономического положения розничных торговых фирм, а также фактических и ожидаемых изменений спроса на услуги (соответствующие балансы снизились на 2, 3 и 1 п. п.) не способствовало более явному подъему динамики совокупных оценок экономических настроений. Определенное негативное влияние на динамику ИЭН ВШЭ оказал и рост уровня складских запасов в розничной торговле.
Оценки уровня запасов готовой промышленной продукции и экономической ситуации в организациях сферы услуг не изменились относительно предыдущего квартала.