Подписка:

+7 495 274-22-22

Телефон для справок:

+7 495 274-22-22

УДК: 336.27 DOI:10.33920/vne-04-2111-01

Растущий бюджетный дефицит и государственный долг США: оценки, проблемы, риски

Элина Всеволодовна Кириченко кандидат экономических наук, ведущий исследователь, руководитель Группы экономических исследований США, ФГБНУ «Национальный исследовательский институт мировой экономики и международных отношений им. Е. М. Примакова Российской академии наук», 117997, Россия, г. Москва, ул. Профсоюзная, д. 23, E-mail: elinakir@imemo.ru, ORCID: 0000-0001-8025-5852
Ключевые слова: федеральный бюджет, налоги, дискреционные расходы, обязательные расходы, суверенный долг, межгосударственные заимствования, долговой потолок

В статье анализируются структура федерального бюджета США, основные источники поступлений, расходы (ежегодно пересматриваемые дискреционные ассигнования, обязательное финансирование основных социальных и ряда критически необходимых направлений деятельности правительства, процентные долговые платежи), факторы, влияющие на их динамику. Особое место занимает анализ национального (суверенного долга) США, включающего два типа долга: долг государства покупателям своих ценных бумаг (американским физическим и юридическим лицам, ФРС, международным инвесторам, иностранным правительствам) и так называемый межгосударственный долг. Ставится вопрос, где та «красная линия», когда нарастание долга становится опасным для США. Вместе с тем в статье перечисляются факторы, смягчающие для Соединенных Штатов проблему суверенного долга. Большое внимание уделяется вызовам, с которыми придется столкнуться администрации Дж. Байдена, Конгрессу нынешнего и будущих созывов. В частности, в краткосрочном плане — это необходимость сокращения бюджетного дефицита, продления ряда заканчивающих свой срок социальных программ, но прежде всего — решение вопросов о долговом потолке. Рассматриваются парадоксы принятия решений в бюджетном процессе, касающиеся долгового потолка. Приводятся точки зрения экспертов, аргументирующих необходимость отказа и сохранения законодательного кодифицирования долгового потолка. В долгосрочном плане Соединенные Штаты столкнутся с такими вызовами, как растущая долговая нагрузка, необходимость реформирования бюджетного процесса принятия решений. Придется также озаботиться, как обезвредить «бомбу замедленного действия», заложенную в ряде обязательных бюджетных программ.

UDK: 336.27 DOI:10.33920/vne-04-2111-01

Growing budget deficit and national debt: estimates, problems, risks

Elina Vsevolodovna Kirichenko Candidate of Economics, Lead Researcher, Head of the Group of Economic Studies of the USA, Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of Sciences, 117997, Russia, Moscow, Profsoyuznaya st., 23, E-mail: elinakir@imemo.ru, ORCID: 0000-0001-8025-5852
Keywords: federal budget, taxes, discretionary spending, mandatory spending, sovereign debt, intragovernmental debt, debt ceiling

The article analyzes the structure of the US federal budget, the main sources of revenues, expenditures (annually revised discretionary spendings, mandatory financing of the main social and a number of critical areas of government activity, interest debt payments), factors affecting their dynamics. A special place is occupied by the analysis of the national (sovereign) debt of the United States, which includes two types of debt: the government’s debt to buyers of its securities (American individuals and legal entities, the Federal Reserve System, international investors, foreign governments) and the so-called intragovernmental debt. The article raises the question of where the "red line" is when the growing debt becomes dangerous for the United States. However, the article lists factors that mitigate the sovereign debt problem for the United States. Much attention is paid to the challenges that the administration of J. Biden and the Congress of the current and future convocations will have to face. In particular, in the short term, this is the need to reduce the budget deficit, to extend a number of social programs that are about to expire, but above all to resolve the debt ceiling issues. The paradoxes of decision-making in the budget process concerning the debt ceiling are considered. The points of view of experts are presented, arguing the need for refusal and preservation of the legislative codification of the debt ceiling. In the long term, the United States will face challenges such as a growing debt burden, the need to reform the budgetary decision-making process. The Congress will have to worry about how to defuse the time bomb laid down in a number of mandatory budget programs.

Литература:

1. Васильев, В. С. Бюджетные приоритеты администрации Д. Трампа: общая концепция и алгоритм реализации // Россия и Америка в XXI веке. — 2017. — № 1.

2. Кириченко, Э. В. США: проблемы государственного долга и бюджетного дефицита // Год планеты: экономика, политика, безопасность. ИМЭМО. — 2011. — С. 244–256.

3. Кириченко, Э. В. Формирование экономической политики США: процесс принятия решений // США и Канада: экономика, политика, культура. — 2019. — № 3. — C. 23–37.

4. Портной, М. А. Американские бюджетные проблемы — мифы и реальные проблемы // Современные проблемы экономики США и Канады. — М.: ИСКРАН, 2013.

5. Budget of the United States Government. Historical Tables [Электронный ресурс]. — URL: https://whitehouse.gov/omb/historical-tables/ (дата обращения: 25.08.2021).

6. Budget of the U. S. Government for Fiscal Year 2022 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2021/05/budget_fy22.pdf (дата обращения: 25.08.2021).

7. Social Security: The Effects of Wage and Price Indexing on Benefits. Congressional Research Service. R46819. June 16, 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.everycrsreport.com (дата обращения: 25.08. 2021).

8. A Summary of the 2020 Annual Reports. Social Security and Medicare Boards of Trustees [Электронный ресурс]. — URL: https://www.ssa.gov/oact/trsum/ (дата обращения: 27.07.2021).

9. What the 2020 Trustees’ Report Shows About Social Security. Center on Budget and Policy Priorities. May 13, 2020 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.cbpp.org/ research/social-security/what-the-2020-trustees-report-shows-about-social-security (дата обращения: 27.07.2021).

10. FAQs on Medicare Financing and Trust Fund Solvency. Mar 16, 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.kff.org/medicare/issue-brief/faqs-on-medicare-financing-and-trust-fund-solvency/ (дата обращения: 27.07.2021).

11. Foreign Holdings of Federal Debt. Congressional Research Service. July 9, 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https://crsreports.congress. gov. RS22331 (дата обращения: 26.08.2021).

12. Kimberly Amadeo. The National Debt. Updated [Электронный ресурс]. — URL: https://www.thebalance.com/who-owns-the-u-s-national-debt-3306124 (дата обращения: 20.09.2021).

13. Bloomberg Businessweek. The US Debt Ceilling is a Headache Investors Could Do Without. 9 August 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-08-09/the-u-s-debt-ceiling-farce-is-a-headache-investors-could-do-without (дата обращения: 26.08.2021).

14. Finding the Tipping Point — When Sovereign Debt Turns Bad. 2010 [Электронный ресурс]. — URL: https://elibrary.worldbank.org› (дата обращения: 26.08.2021).

15. Total Public Debt as Percent of Gross Domestic Product. October, 2021. Federal Reserve Bank of St. Louis [Электронный ресурс]. — URL: https://fred.stlouisfed.org/series/ GFDEGDQ188S (дата обращения: 08.10.2021).

16. Remarks by Secretary of the Treasury Janet L. Yellen to CEOs and Business Leaders at the White House on Debt Limit. October 6, 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https:// home.treasury.gov/news/press-releases/jy0390 (дата обращения: 07.10.2021).

17. Upcoming Congressional Fiscal Policy Deadlines. Mar 26, 2021 [Электронный ресурс]. — URL: https://www.crfb.org/blogs/upcoming-congressional-giscal-policy-deadlines (дата обращения: 19.04.2021).

18. A Brief Overview of the Congressional Budget Process. Congressional Research Service. July 29, 2020. R46468 [Электронный ресурс]. — URL: http://crsreports.congress.gov/ R46468 (дата обращения: 26.08.2021).

1. Vasiliev, V. S. Biudzhetnye prioritety administratsii D.Trampa: obshchaia kontseptsiia i algoritm realizatsii. [Budget Priorities of D. Trump Administration: General Approach and Implementation Alcorithm]. Russia and America in the XXI century (ISSN 2070-5476). 2017, no. 1 (in Russian).

2. Kirichenko, E. V. USA: Problemy gosudarstvennogo dolga i byudzhetnogo defitsita [USA: problems of national debt and budget deficit]. God planety: ekonomika, politika, bezopasnost [Year of the Planet: Economy, Politics, Security]. IMEMO. 2011 (in Russian).

3. Kirichenko, E. V. Formirovaniye ekonomicheskoy politiki USA: protsess prinyatiya resheniy [Formation of the US Economic Policy: the Decision-making Process]. USA and Canada: economics, politics, culture. 2019, no. 3, рp. 23–37 (in Russian).

4. Portnoy, M. A. Amerikanskiye budzhetnye problemy — mify i realnye problemy [American Budget Problems — Myths and Real Problems]. Sovremennyye problemy ekonomiki USA i Kanady [Modern Problems of the Economy of the USA and Canada]. Moscow, ISKRAN. 2013 (in Russian).

5. Budget of the United States Government. Historical Tables. Available at: https:// whitehouse.gov/omb/historical-tables/ (accessed: 25.08.2021).

6. Budget of the U. S. Government for Fiscal Year 2022. Available at: https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2021/05/budget_fy22.pdf (accessed: 25.08.2021).

7. Social Security: The Effects of Wage and Price Indexing on Benefits. Congressional Research Service. R46819. June 16, 2021. Available at: https://www.everycrsreport.com (accessed: 25.08. 2021).

8. A Summary of the 2020 Annual Reports. Social Security and Medicare Boards of Trustees. Available at: https://www.ssa.gov/oact/trsum/ (accessed: 27.07.2021).

9. What the 2020 Trustees’ Report Shows About Social Security. Center on Budget and Policy Priorities. May 13, 2020. Available at: https://www.cbpp.org/research/social-security/ what-the-2020-trustees-report-shows-about-social-security (accessed: 27.07.2021)

10. FAQs on Medicare Financing and Trust Fund Solvency. Mar 16, 2021. Available at: https://www.kff.org/medicare/issue-brief/faqs-on-medicare-financing-and-trust-fund-solvency/ (accessed: 27.07.2021).

11. Foreign Holdings of Federal Debt. Congressional Research Service. July 9, 2021. Available at: https://crsreports.congress. gov. RS22331 (accessed: 26.08.2021)

12. Kimberly Amadeo. The National Debt. Updated. Available at: https://www.thebalance.com/who-owns-the-u-s-national-debt-3306124 (accessed: 20.09.2021).

13. Bloomberg Businessweek. The US Debt Ceilling is a Headache Investors Could Do Without. 9 August 2021. Available at: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-08-09/ the-u-s-debt-ceiling-farce-is-a-headache-investors-could-do-without (accessed: 26.08.2021).

14. Finding the Tipping Point — When Sovereign Debt Turns Bad. 2010. Available at: https://elibrary.worldbank.org (accessed: 26.08.2021).

15. Total Public Debt as Percent of Gross Domestic Product. October, 2021. Federal Reserve Bank of St. Louis. Available at: https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEGDQ188S (accessed: 08.10.2021).

16. Remarks by Secretary of the Treasury Janet L. Yellen to CEOs and Business Leaders at the White House on Debt Limit. October 6, 2021. Available at: https://home.treasury.gov/ news/press-releases/jy0390 (accessed: 08.10.2021).

17. Upcoming Congressional Fiscal Policy Deadlines. Mar 26, 2021. Available at: https:// www.crfb.org/blogs/upcoming-congressional-giscal-policy-deadlines (accessed: 19.04.2021).

18. A Brief Overview of the Congressional Budget Process. Congressional Research Service. July 29, 2020. R46468. Available at: http://crsreports.congress.gov/ R46468 (accessed: 26.08.2021).

Решение проблемы растущего бюджетного дефицита и национального долга было одним из приоритетных тезисов избирательных кампаний всех президентов за последние десятилетия, включая Д. Трампа. Вместе с тем накануне прихода Трампа в Белый дом в конце 2016 г. национальный долг (включая межгосударственные заимствования) составлял 19,5 трлн долл. В конце 2020 г. он достиг 27 трлн долл. В 2020 фин. г. дефицит федерального бюджета США оценивался в 3,1 трлн долл. (около 15 % ВВП по сравнению с 4,6 % в 2019-м, 3,8 % в 2018 г.), что является крупнейшим показателем с 1945 г. Это при том, что Административно-бюджетное управление (Office of Management and Budget)1 в администрации Д. Трампа планировало дефицит бюджета на 2020 г. в 4,9 % от ВВП [5: tables 1.2, 7.1; 6: table S-1]. Чтобы понять проблему, следует прежде всего проанализировать структуру федерального бюджета, источники поступлений, расходы, факторы, влияющие на их динамику.

- Государственные поступления. Основным их источником являются индивидуальные и корпоративные подоходные налоги, налоги социального страхования (на них в 2020 фин. г. приходилось 81,4 %), но также акцизы, таможенные пошлины, судебные штрафы, определенные лицензионные сборы, депозиты доходов Федеральной резервной системы.

- Что касается государственных расходов, можно выделить три основные составляющие:

1. Ежегодно пересматриваемые дискреционные ассигнования (discretionary spending).

Ежегодно до 30 сентября Конгресс обязан утвердить 12 законопроектов об ассигнованиях отдельных направлений государственной деятельности (appropriations acts) на следующий финансовый год, начинающийся с первого октября. Почти половину всех дискреционных расходов составляют расходы на оборону (табл. 2). Другие основные виды деятельности, финансируемые за счет соответствующих ассигнований, включают национальную безопасность, образование, транспорт, исследования, научные и космические программы, помощь в случае стихийных бедствий, безопасность пищевых продуктов, охрану окружающей среды, государственное жилье, содержание федеральных правоохранительных органов.

Для Цитирования:
Элина Всеволодовна Кириченко, Растущий бюджетный дефицит и государственный долг США: оценки, проблемы, риски. Международная экономика №11 2021. 2021;11.
Полная версия статьи доступна подписчикам журнала