Современное участие государства в инвестиционных процессах складывается под влиянием изменения всей системы государственного регулирования, прежде всего финансового регулирования. Изменение системы финансового регулирования связано с изменением концептуальных подходов управления государственными финансами.
Если брать исторический аспект формирования системы государственного финансового регулирования, то в нем явно прослеживаются этапы изменения идеологии использования государственных финансовых ресурсов. Первоначально государство создало в рыночной экономике собственную систему формирования и использования финансовых ресурсов на внеэкономических принципах. Но именно этот механизм позволил государству выполнять функции регулятора в обществе. Вначале круг обязанностей, которые взяло на себя государство, ограничивал степень его финансового влияния на экономические процессы. Национальная оборона, государственное управление, защита порядка и правосудие — вот круг основных обязанностей, исполнение которых требовало от государства основной массы финансовых ресурсов. Вплоть до 1930-х годов речь о государственном финансовом регулировании как об особом механизме влияния на различные экономические процессы речь не шла. Государственное финансовое регулирование было минимальным, и возникало оно от случая к случаю, например, когда государство осуществляло закупки обмундирования и вооружения или содержало казенные заводы и фабрики. Хотя именно в этом случае государство выступало как инвестор.
В 1930-е годы механизм рынка исчерпал свой положительный потенциал к восстановлению равновесия и был разрушен Великой депрессией. На смену минимальному вмешательству государства в экономику пришел механизм государственного регулирования, который использовался на постоянной основе. Средства бюджета, использование государственных закупок для стимулирования спроса, субсидии, трансферты позволили государству компенсировать недостаток частных инвестиционных ресурсов и возродить инвестиционные процессы в кризисной и посткризисной экономике. В этот же период стала осуществляться деятельность в качестве особого инвестора. Значительная часть финансовых ресурсов тратилась на создание государственной собственности, на ее содержание.