Мировые золотые запасы постоянно находятся в движении. Золото продается и покупается в разных формах. Рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Организационно они представляют консорциумы местных банков и специализированных фирм, которые наряду с торговлей золотом производят аффинаж (очистку золота) и изготавливают слитки разных размеров. Они совершают посреднические операции между покупателями и продавцами.
Золото имеет эмоциональную, культурную и финансовую ценность. В связи с этим субъекты по всему миру покупают золото по разным причинам. Часто этот процесс зависит от целого ряда национальных социокультурных факторов, местных рыночных условий и более широких макроэкономических условий.
Добыча на рудниках составляет большую часть предложения золота — как правило, 75 % в год. Однако ежегодный спрос требует больше золота, чем добывается вновь, и дефицит восполняется за счет вторичной переработки. Добыча золота и связанная с ней деятельность не реагируют быстро на изменение цен. Обычно между поиском новых месторождений золота и вводом в эксплуатацию рудников проходит очень много времени.
Переработка является источником предложения золота, которое наиболее быстро реагирует на цены на него и экономические потрясения. Большая часть переработанного золота — около 90 % — поступает из ювелирных изделий, а золото, извлеченное из технологии, обеспечивает оставшиеся 10 %.
Современный рынок золота отличается разнообразием и ростом. С начала 1970-х гг. объем ежегодно производимого золота утроился, количество ежегодно покупаемого золота выросло в четыре раза, а рынки золота процветают по всему миру.
Сейчас золото покупают гораздо более разнообразные потребители и инвесторы, чем когда-либо в истории. В таблице 1 представлены основные субъекты рынка золота.
Продавцами на рынках выступают золотодобывающие страны, центральные банки и владельцы запасов золота (преимущественно частные). Покупателями выступают частные фирмы и частные лица — ювелиры, промышленные фирмы, инвесторы, спекулянты. В последние годы в качестве покупателей на рынках золота вновь стали появляться центральные банки.