Теневая банковская деятельность (shadow banking), по существу, воплощает в себе многие недостатки финансовой системы в период перед мировым кризисом. Термин «теневой банк» был введен экономистом Полом МакКалли в его речи в 2007 г. на ежегодном финансовом симпозиуме, организуемом Канзасским отделением Федеральной резервной системы (ФРС) в Джексон-Хоул (Вайоминг). В своем выступлении Пол МакКалли говорил о теневой банковской деятельности в чисто американском контексте главным образом в отношении небанковских финансовых организаций, которые занимались преобразованием срока погашения: теневые банки привлекают (т. е. в основном заимствуют) краткосрочные средства на денежных рынках и используют эти средства для покупки более долгосрочных активов. Но поскольку они не подлежат традиционному банковскому регулированию, то не могут, как банки, в случае крайней необходимости получить заем от ФРС и не имеют традиционных вкладчиков, чьи средства охвачены программой страхования; они находятся в «тени» [11, с. 42].
В ноябре 2010 г. в Сеуле прошел саммит «Группы двадцати». По итогам заседания лидеры «двадцатки» приняли Рамочное соглашение «Группы-20» по обеспечению уверенного, устойчивого и сбалансированного экономического роста. Согласно тексту документа, к числу вопросов, которым стоит уделить больше внимания, относится укрепление регулирования и надзора в отношении теневой банковской системы. Во избежание возникновения пробелов в регулировании в отношении теневой банковской системы лидеры стран «Группы двадцати» призвали Совет по финансовой стабильности (СФС) сотрудничать с другими международными органами, устанавливающими стандарты, с целью разработки рекомендаций по совершенствованию регулирования и надзора за теневой банковской системой [1]. В ответ на призыв СФС сформулировал определение теневой банковской деятельности и принял двуединую стратегию по устранению идущих от нее рисков для финансовой стабильности, которая содержит механизм общесистемного надзора и координацию и разработку мер по устранению таких рисков. Так, под теневой банковской деятельностью понимается кредитное посредничество, которое включает структуры и виды деятельности, полностью или частично находящиеся вне обычной банковской системы [8, с. 9]. Иными словами, эта деятельность выходит за рамки нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность коммерческих банков. Стоит отметить, что нормативно-правовое регулирование предсказуемо не успевает за развитием инноваций, оказывающих влияние на мировую финансовую систему, а системный риск от участников этой деятельности довольно сложно выявить. Имеющиеся микропруденциальные инструменты не предназначены для сокращения числа источников системного риска [12, с. 4].