Развитие цифровых инноваций на финансовом рынке опережает технологические, регулятивные и институциональные возможности государства по воздействию на финансовый рынок и денежные потоки. Совершенствование технологии распределенного реестра (DLT) и ее распространение во все сферы экономики способствовали формированию инновационных виртуальных активов, кардинально изменяющих архитектуру финансового рынка. Актуальность исследования, представленного в настоящей статье, обусловлена современной тенденцией центральных банков различных стран мира к изучению перспектив цифровой валюты центрального банка (Central bank digital currencies — CBDC, далее— ЦВЦБ).
Предпосылками к формированию идеи эмиссии цифровых валют центрального банка является ряд долгосрочных тенденций, которые развивались независимо друг от друга:
1. Развитие и распространение на мировых финансовых рынках децентрализованных виртуальных активов, в том числе криптовалют. Значительные колебания курса биткоина в 2021 г., приобретение криптовалют юридическими лицами со спекулятивными целями [1], участие небанковских финансовых организаций в обороте виртуальных активов [2] наряду с отсутствием единой политики на международном уровне в регулировании их обращения создают потенциальную угрозу нарушения денежного обращения.
2. Поиск путей повышения эффективности денежно-кредитной политики и контроля над денежным оборотом. Ожидается, что введение ЦВЦБ позволит получить более эффективные инструменты денежно-кредитного регулирования, например использовать дифференцированные ставки по операциям регулирования ликвидности. ЦВЦБ, благодаря ее технологическим особенностям, позволит контролировать расчеты, более эффективно осуществлять процедуры противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, финансированию терроризма и распространения оружия массового уничтожения [3].
3. Постепенное сокращение наличных денег в обороте. Эта тенденция характерна для многих стран мира и связана с развитием финансовых технологий, совершенствованием удаленных платежных сервисов, а также с системно реализуемой политикой центральных банков по переходу к расчетам в безналичной форме.