Индекс экономического настроения — ИЭН, (рис. 1, 2 и 3) в I кв. 2017 г. увеличился на 3,1 п.п. (процентные пункты) — достигнутая величина 91,6 стала лучшей за последние 9 кварталов. Нарастание значений индикатора продолжалось на протяжении 4 кварталов подряд, начиная с минимальной для последних семи с половиной лет позиции I кв. 2016 г. (83,5).
Однако, несмотря на компенсацию предшествующего спада, ИЭН начиная с середины 2014 г. остается ниже своего среднего долгосрочного уровня (100), демонстрируя нестабильный деловой климат в российской экономике.
Следует отметить, что значения индекса в эпицентрах двух предыдущих кризисов в экономике России были значительно ниже параметров последних двух лет, а значение II кв. 2009 г. является минимальным в почти 20-летней ретроспективе совокупных оценок экономических настроений.
Позитивную динамику относительно предыдущего квартала продемонстрировали практически все компоненты ИЭН. Исключение составили баланс оценок ожидаемого изменения численности занятых в строительстве, который снизился на 2 п.п., и баланс оценок уровня спроса на продукцию добывающей промышленности, сохранивший значение предыдущего квартала.
При этом траектория большинства компонентов ИЭН не выходила за пределы диапазона отрицательных значений, что, согласно алгоритму их расчета, можно интерпретировать в лучшем случае как замедление негативной динамики. Положительными значениями, свидетельствующими о росте уверенности предпринимателей, характеризовались только «прогнозные» составляющие индекса — балансы оценок ожидаемых изменений выпуска продукции добывающих и обрабатывающих производств, занятости в строительстве, экономического положения розничных организаций и спроса на услуги.
Несмотря на позитивную динамику, значение ИЭН (91,6) пока остается заметно ниже среднего долгосрочного уровня индикатора (100). Средний долгосрочный уровень 100 является границей между нестабильным экономическим ростом и устойчивым развитием экономики. Он свидетельствует о сохранении нестабильного делового климата в российской экономике.