По всем вопросам звоните:

+7 495 274-22-22

УДК: 339.94, 339.5 DOI:10.33920/vne-04-2103-01

Горизонты постпандемического восстановления мировой экономики

Евгений Николаевич Смирнов доктор экономических наук, профессор, заместитель заведующего кафедрой мировой экономики и международных экономических отношений, ФГБОУ ВО «Государственный университет управления». 109542, Россия, г. Москва, Рязанский проспект, д. 99; e-mail: smirnov_en@mail.ru. ORCID: 0000-0002-9325-7504

Шок, испытываемый мировой экономикой в результате пандемии нового коронавируса, является беспрецедентным по силе и специфике своего воздействия, и нынешняя глобальная рецессия, похоже, становится затяжной и потребует перестройки тех механизмов многостороннего экономического регулирования, которые сложились ранее. Целью исследования стал анализ ключевых аспектов, возможностей и механизмов восстановления мировой экономики в кратко- и среднесрочной перспективе. Мы пришли к выводу о большей масштабности нынешнего глобального кризиса по сравнению с предыдущими рецессиями, что обусловливает неопределенность дальнейшей траектории влияния пандемии на мировую экономику, и особенном ее воздействии на экономику развивающихся стран. Считаем, что структурное реформирование экономик разных стран вследствие нынешнего кризиса ускорится, чему также будет способствовать дальнейшая цифровизация и автоматизация. В условиях пандемии для оживления экономического роста странам необходимо укрепление доверия со стороны инвесторов и потребителей, а экономика должна все больше отрываться от спекулятивно настроенных финансовых рынков к реальному сектору. Несмотря на противоположность сценариев восстановления мировой экономики, в настоящее время оно в большей степени связано с прогрессом вакцинирования, что является ключевым фактором снятия карантинных ограничений и дальнейшего экономического роста. При этом необходимо решать задачу роста производительности экономики и вызовов в сфере развития международных заимствований. Многостороннее сотрудничество стран должно быть направлено на устранение чрезмерной задолженности, преодоление перекосов в платежных балансах, совершенствование налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики ключевых стран мира.

Литература:

1. Атурин В. В., Григорян К. Г. Кризис экономической науки и интересы государства в условиях финансово-экономической глобализации // Вестник университета. — 2014. — № 21. — С. 67–70.

2. Евтюхов С. А., Лукьянов С. А. К вопросу о состязательности российских регулируемых рынков в условиях глобализации // Известия Уральского государственного университета. Сер. 3: Общественные науки. — 2011. — № 1 (88). — С. 104–112.

3. Кириллов В. Н., Смирнов Е. Н. Траектория устойчивого роста или очередная разбалансировка механизмов мировой экономики // Вестник МГИМО Университета. — 2019. — Т. 12. — № 5. — С. 64–90.

4. Савинов Ю. А., Кириллов В. Н., Тарановская Е. В. Срочно в номер: влияние китайского коронавируса на мировую экономику и торговлю // Международная экономика. — 2020. — № 2. — С. 63–71.

5. Смирнов Е. Н. «Мировая экономика коронавируса»: поиск оптимальных путей преодоления последствий кризиса // Вестник МГИМО-Университета. — 2020. — Т. 13. — № 3.— С. 243–266.

6. Adler G. et al. (2017). Gone with the Headwinds: Global Productivity. IMF Staff Discussion Note 17/04, International Monetary Fund, Washington, DC, 42 p.

7. Aiyar S. et al. (2015). A Strategy for Resolving Europe’s Problem Loans. IMF Staff Discussion Note 15/19, International Monetary Fund, Wash., DC, 37 p.

8. Awad R. et al. (2020). Banking Sector Regulatory and Supervisory Response to Deal with Coronavirus Impact (with Q and A). Special Series on COVID-19, International Monetary Fund, Wash., DC, 22 p.

9. Baqaee D. R., Farhi E. (2020). Nonlinear Production Networks with an Application to the Covid-19 Crisis. CEPR Discussion Paper No. 14742.

10. Capelle-Blancard G., Desroziers A. (2020). The stock market and the economy: Insights from the COVID-19 crisis. VoxEU, June 19 [Электронный ресурс]. URL: https://voxeu.org/ article/stock-market-and-economy-insights-covid-19-crisis (дата обращения: 17.01.2021).

11. Cesa-B., Pesaran M. H., Rebucci A. (2020). Uncertainty and Economic Activity: A Multicountry Perspective. The Review of Financial Studies, Vol. 33 (8), pp. 3393–3445.

12. Chudik A. et al. (2020). A Counterfactual Economic Analysis of Covid-19 Using a Threshold Augmented Multi-Country Model. NBER Working Paper No. 27855, 37 p.

13. Chudik A. et al. (2020). Economic consequences of Covid-19: A counterfactual multicountry analysis. VoxEU, October 19 [Электронный ресурс]. URL: https://voxeu.org/article/ economic-consequences-covid-19-multi-country-analysis (дата обращения: 17.01.2021).

14. Dingel J., Neiman B. (2020). How Many Jobs Can be Done at Home? NBER Working Paper No 26948, 14 p.

15. Drzeniek M., Tambourgi S., Marchese I. (2020). Recovery capacity: Readiness for a new eco-nomic landscape. VoxEU, November 12 [Электронный ресурс]. URL: https://voxeu.org/ article/recovery-capacity-readiness-new-economic-landscape (дата обращения: 16.01.2021).

16. El-Erian M. A. (2020). Avoiding America’s Vicious COVID Cycle. Project Syndicate, December 16 [Электронный ресурс]. URL: https://www.project-syndicate.org/commentary/america-covid19vicious-cycle-four-factors-by-mohamed-a-el-erian-2020-12 (дата обращения: 05.01.2021).

17. G20 (2020). G20 Finance Ministers and Central Bank Governors Communique, Virtual October 14, 2020 [Электронный ресурс]. URL: http://www.g20.utoronto.ca/2020/2020-g20fi nance-1014.html (дата обращения: 16.01.2021).

18. Halegatte S. (2014). Economic resilience: Defi nition and measurement. World Bank Policy Re-search Working Paper No 6852, May, 44 p.

19. IMF (2020). Policy Responses to COVID-19, Policy Tracker [Электронный ресурс]. URL: https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19 (дата обращения: 16.01.2021).

20. IMF (2020). World Economic Outlook: A Long and Diffi cult Ascent. International Monetary Fund, Wash., DC, October, 182 p.

21. Ludvigson S. C., Ma S., Ng S. (2020). COVID-19 and the Macroeconomic Eff ects of Costly Disasters. NBER Working Paper No. 26987, August 31, 22 p.

22. McKibbin W. J., Fernando R. (2020). The Global Macroeconomic Impacts of COVID-19: Seven Scenarios. CAMA Working Paper No. 19/2020, February, 45 p.

23. Noy I., Doan N., Ferrarini B., Park D. (2020). The economic risk from COVID-19 is not where COVID-19 is. VoxEU, May 01 [Электронный ресурс]. URL: https://voxeu.org/article/ economic-risk-covid-19-not-where-covid-19 (дата обращения: 16.01.2021).

24. Pagano M., Wagner C., Zechner J. (2020), COVID-19, asset prices, and the Great Reallocation. VoxEU, June 11 [Электронный ресурс]. URL: https://voxeu.org/article/covid19-asset-prices-and-great-reallocation (дата обращения: 17.01.2021).

25. Pagano M., Wagner C., Zechner J. (2020). Disaster Resilience and Asset Prices. CEPR Discus-sion Paper. No14773.

26. Yongding Y. (2020). China Can Spend More to Grow More. Project Syndicate, December 3 [Электронный ресурс]. URL: https://www.project-syndicate.org/commentary/china-2020growth-recovery-fi scal-expansion-by-yu-yongding-2020-12 (дата обращения: 07.01.2021).

1. Aturin V. V., Grigoryan K. G. Krizis ekonomicheskoi nauki i interesy gosudarstva v usloviiakh fi -nansovo-ekonomicheskoi globalizatsii [The crisis of economic science and the interests of the state in the context of fi nancial and economic globalization]. Vestnik universiteta [University Bulletin]. 2014, № 21, pp. 67–70 (in Russian)

2. Evtyuhov S. A., Luk’yanov S. A. K voprosu o sostyazatel’nosti rossijskih reguliruemyh rynkov v usloviyah globalizacii [On the competitiveness of Russian regulated markets in the context of glob-alization]. Izvestiya Ural’skogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya 3: Obshchestvennye nauki [Proceedings of the Ural State University. 3: Social Sciences series]. 2011, № 1 (88), pp. 104–112 (in Russian)

3. Kirillov V. N., Smirnov E. N. Traektoriia ustoichivogo rosta ili ocherednaia razbalansirovka mek-hanizmov mirovoi ekonomiki [A sustainable growth trajectory or another imbalance in the mecha-nisms of the world economy]. Vestnik MGIMO Universiteta [MGIMO-University Bulletin]. 2019, № 5, pp. 64–90 (in Russian)

4. Savinov YU. A., Kirillov V. N., Taranovskaya E. V. Srochno v nomer: vliyanie kitajskogo korona-virusa na mirovuyu ekonomiku i torgovlyu [Urgently in the issue: the impact of the Chinese corona-virus on the global economy and trade]. Mezhdunarodnaya ekonomika [The World Economics]. 2020, № 2, pp. 63–71 (in Russian)

5. Smirnov E. N. Mirovaia ekonomika koronavirusa»: poisk optimal’nykh putei preodoleniia posledstvii krizisa [«The global economy of coronavirus»: fi nding optimal ways to overcome the consequences of the crisis]. Vestnik MGIMO-Universiteta [MGIMO-University Bulletin]. 2020, № 3, pp. 243–266 (in Russian)

6. Adler G. et al. (2017). Gone with the Headwinds: Global Productivity. IMF Staff Discussion Note 17/04, International Monetary Fund, Washington, DC, 42 p.

7. Aiyar S. et al. (2015). A Strategy for Resolving Europe’s Problem Loans. IMF Staff Discussion Note 15/19, International Monetary Fund, Wash., DC, 37 p.

8. Awad R. et al. (2020). Banking Sector Regulatory and Supervisory Response to Deal with Coro-navirus Impact (with Q and A). Special Series on COVID-19, International Monetary Fund, Wash., DC, 22 p.

9. Baqaee D. R., Farhi E. (2020). Nonlinear Production Networks with an Application to the Covid-19 Crisis. CEPR Discussion Paper. № 14742.

10. Capelle-Blancard G., Desroziers A. (2020). The stock market and the economy: Insights from the COVID-19 crisis. VoxEU, June 19. — Available at: https://voxeu.org/article/stockmarket-and-economy-insights-covid-19-crisis (accessed: 17.01.2021).

11. Cesa-B., Pesaran M. H., Rebucci A. (2020). Uncertainty and Economic Activity: A Multicountry Perspective. The Review of Financial Studies, Vol. 33 (8), pp. 3393–3445.

12. Chudik A. et al. (2020). A Counterfactual Economic Analysis of Covid-19 Using a Threshold Augmented Multi-Country Model. NBER Working Paper. № 27855, 37 p.

13. Chudik A. et al. (2020). Economic consequences of Covid-19: A counterfactual multicountry analysis. VoxEU, October 19. — Available at: https://voxeu.org/article/economicconsequences-covid-19-multi-country-analysis (accessed: 17.01.2021).

14. Dingel J., Neiman B. (2020). How Many Jobs Can be Done at Home? NBER Working Paper. № 26948, 14 p.

15. Drzeniek M., Tambourgi S., Marchese I. (2020). Recovery capacity: Readiness for a new eco-nomic landscape. VoxEU, November 12. — Available at: https://voxeu.org/article/ recovery-capacity-readiness-new-economic-landscape (accessed: 16.01.2021).

16. El-Erian M. A. (2020). Avoiding America’s Vicious COVID Cycle. Project Syndicate, December 16. — Available at: https://www.project-syndicate.org/commentary/ america-covid19-vicious-cycle-four-factors-by-mohamed-a-el-erian-2020-12 (accessed: 05.01.2021).

17. G20 (2020). G20 Finance Ministers and Central Bank Governors Communique, Virtual October 14, 2020. — Available at: http://www.g20.utoronto.ca/2020/2020-g20-fi nance-1014. html (accessed: 16.01.2021).

18. Halegatte S. (2014). Economic resilience: Defi nition and measurement. World Bank Policy Re-search Working Paper. № 6852, May, 44 p.

19. IMF (2020). Policy Responses to COVID-19, Policy Tracker. — Available at: https://www. imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19 (accessed: 16.01.2021).

20. IMF (2020). World Economic Outlook: A Long and Diffi cult Ascent. International Monetary Fund, Wash., DC, October, 182 p.

21. Ludvigson S. C., Ma S., Ng S. (2020). COVID-19 and the Macroeconomic Eff ects of Costly Disasters. NBER Working Paper. № 26987, August 31, 22 p.

22. McKibbin W. J., Fernando R. (2020). The Global Macroeconomic Impacts of COVID-19: Seven Scenarios. CAMA Working Paper. № 19/2020, February, 45 p.

23. Noy I., Doan N., Ferrarini B., Park D. (2020). The economic risk from COVID-19 is not where COVID-19 is. VoxEU, May 01. — Available at: https://voxeu.org/article/economic-riskcovid-19-not-where-covid-19 (accessed: 16.01.2021).

24. Pagano M., Wagner C., Zechner J. (2020), COVID-19, asset prices, and the Great Reallocation. VoxEU, June 11. — Available at: https://voxeu.org/article/covid-19-asset-pricesand-great-reallocation (accessed: 17.01.2021).

25. Pagano M., Wagner C., Zechner J. (2020). Disaster Resilience and Asset Prices. CEPR Discus-sion Paper. №14773.

26. Yongding Y. (2020). China Can Spend More to Grow More. Project Syndicate, December 3. — Available at: https://www.project-syndicate.org/commentary/china-2020growth-recovery-fi scal-expansion-by-yu-yongding-2020-12 (accessed: 07.01.2021).

Экономический эффект от пандемии коронавируса для мировой экономики является беспрецедентно необычным, поскольку нынешний кризис — всеохватный для сложившейся системы международных экономических отношений. В ходе кризиса 2008 г. многие задумывались о том, сколько необходимо времени для возврата в нормальное состояние, однако этого не случилось. Так, тенденции в торговле и производительности в течение кризиса изменились и полностью в прежнее состояние не вернулись. В свою очередь, нынешний кризис намного шире, глубже и масштабнее предыдущего. Наибольшим разрушительным последствием текущего кризиса является даже не существенный прирост долгов стран и компаний, которые на долгие годы изменяют перспективы их экономического развития, а рост глобальной бедности и неравенства.

Между тем реакция международного сообщества на вспышку пандемии была оперативной. Так, уже в апреле 2020 г. был одобрен План действий «Большой двадцатки» по поддержке глобальной экономики, включая меры, которые будут предприняты в 2021 г. [17]. Страны «Большой двадцатки» на протяжении пандемии проводили меры экономической политики по смягчению ее последствий, в том числе в сфере налоговобюджетной политики: по состоянию на осень 2020 г. эти меры составили 6,6 % валового внутреннего продукта (ВВП), включая 9,1 % — в развитых и 4,2 % — в развивающихся странах, а в целом глобальная бюджетная поддержка, по оценке Международного валютного фонда (МВФ), составила 12 трлн долл. [19]. Кроме этого, для облегчения финансовых условий центральные банки увеличили свои балансы и снизили процентные ставки.

Высокая степень неопределенности, которая сложилась по поводу масштабов, продолжительности и траектории воздействия пандемии, может подорвать доверие потребителей и бизнеса, ужесточить условия заимствований, что будет ограничивать инвестиции и вести к росту безработицы. Исследователи отмечают, что основная проблема эмпирического обоснования и экономического анализа пандемии заключается в идентификации данного, ранее неизвестного шока [13]. В последний год наблюдается рост числа экономических исследований, касающихся пандемии коронавируса: они связаны с рассмотрением воздействия пандемии на разные сектора экономики [10], количественной оценкой влияния пандемии на макроэкономическую ситуацию в США [21], анализом шоков и эффектов пандемии на многоотраслевом уровне [9], исследованием макроэкономических эффектов в результате разных сценариев развития пандемии [22], а также с обобщением основных рисков пандемии и путей их решения [4, 5].

Для Цитирования:
Евгений Николаевич Смирнов, Горизонты постпандемического восстановления мировой экономики. Международная экономика. 2021;3.
Полная версия статьи доступна подписчикам журнала
Язык статьи:
Действия с выбранными: