По всем вопросам звоните:

+7 495 274-22-22

УДК: 339.138 08.00.10

Финансовое моделирование деятельности корпораций и формирование алгоритма принятия инвестиционных решений

Орехов Сергей Александрович д-р экон. наук, профессор кафедры организационно-управленческих инноваций, ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова» Россия, 117997, Москва, Стремянный пер., д. 36 E-mail: sorehov@mail.ru
Кузнецов Александр Валерьевич канд. экон. наук, менеджер дирекции по контролю экономики и стратегии ПАО «ЧТПЗ» Россия, 121205, Москва, Инновационный центр «Сколково», Большой б-р, д. 40 E-mail: kyznetsovav@gmail.com

В статье описаны основные источники литературы, посвященные вопросам финансового моделирования корпоративных субъектов в сфере промышленности, и различные современные направления, исследования и научные статьи, раскрывающие актуальные вопросы. Авторами сначала последовательно описывается упрощенный порядок финансового моделирования деятельности промышленных предприятий. Далее формализованы общие предпосылки и формулы расчета потоков, основные направления более детальной параметризации для применения анализа чувствительности. Описываются усовершенствованный алгоритм управления активами для принятия решений в бизнес-портфеле групп промышленных предприятий и возможности автоматизации.

Литература:

1. Brealey R., Myers S., Allen F. Principles of Corporate Finance, 11th Edition. — McGraw-Hill/Irwin, 2014. — 1005 p. — ISBN 978-0-07-803476-3.

2. Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, University Edition, 3rd ed. — Wiley, 2012. — 992 p. — ISBN 978-1118130735.

3. Формирование системы финансового менеджмента: теория, опыт, проблемы, перспективы: Коллективная монография / А.А. Сафронова, Е.Н. Рудакова, П.В. Куренков, О.А. Дмитриева, Ю.А. Романова, Ю.В. Гнездова, Е.Е. Матвеева, О.Н. Миркина, О.П. Звягинцева, С.В. Земляк, Н.Я. Головецкий, М.В. Шеломенцева, Г.З. Тищенкова, Г.А. Петушкова, Т.А. Кокодей, И.Ю. Тимофеева, И.Б. Выпряжкина, Е.В. Лаврова, И.В. Хриптулов, Е.К. Гнездова и др. — М., 2018.

4. Yescombe E.R. Principles of Project Finance, 2nd ed. — Academic Press, 2013. — 560 p. — ISBN: 0123910587, 9780123910585.

5. Исаев Д.В. Моделирование и оценка программ развития систем управления эффективностью // НИУ ВШЭ. Экономический анализ: теория и практика. — 2015. — № 3 (402).

6. Егоров А.Ю. Тенденции стратегического развития международных компаний в условиях глобализации // Инновационная экономика и современный менеджмент. — 2015. — № 4 (5). — С. 41–48.

7. Орлов Ю.Н., Осминин К.П. Нестационарные временные ряды: Методы прогнозирования с примерами анализа финансовых и сырьевых рынков № 52. — Изд. стереотип. URSS. — 2020. — 384 с. — ISBN 978-5-397-07172-7.

8. Лабскер Л.Г. Теория игр в экономике, финансах и бизнесе: учебник / Л.Г. Лабскер, Н.А. Ященко. — М.: КноРус, 2017. — 525 с. — (для бакалавров).

9. Орехов С.А. Optimization of the Company Strategic Management System in the Context of Economic Instability // Экономика и экономические науки. — 2017.

10. Орехов С.А. Models of Enterprise Bankruptcy Diagnostics Theoretical and Practical Aspects of Application // Экономика и экономические науки. — 2017.

11. Карминский А.М. Кредитные рейтинги и их моделирование. — М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. — ISBN 978-5-7598-1232-6.

В условиях высокой волатильности среды и периодических спадов деловой активности в период кризиса или из-за цикличности экономики возникает необходимость в периодическом переосмыслении существующих подходов к комплексному моделированию с учетом рисков. В связи с этим мы предлагаем рассмотреть круг проблем, изучаемых авторами в современной научной литературе, в том числе проблему моделирования денежных потоков, современные проблемы управления рисками, проблемы финансового анализа и оценки бизнеса. Наряду с данными проблемами предлагаем обозначить относительно новые направления в области автоматизации и применения ИТ-технологий, в том числе науки о данных и машинного обучения, которые позволят автоматизировать многие бизнес-функции, а именно процесс принятия инвестиционных решений. Но остается существенный пробел в области алгоритма принятия таких решений с учетом риска и неопределенности.

Основная цель исследования заключается в описании общего подхода к финансовому моделированию деятельности промышленных предприятий с некоторыми особенностями, присущими компаниям сферы металлургии, а также формализации алгоритма управления активами группы предприятий.

Предпосылки для формирования комплексного подхода к финансовому моделированию групп предприятий в металлургии заключаются в необходимости синтеза различных подходов к финансовому моделированию и прогнозированию в сочетании с параметризацией и оценкой рисков и неопределенности развития групп компаний.

Основные пробелы существуют между прикладными методическими подходами оценки эффективности инвестиционных проектов и программами развития с современной оценкой и моделированием деятельности групп предприятий в области корпоративных финансов. Подходы, нашедшие применение в практике промышленных предприятий, основанные на работах П.А. Ширяева в области оценки эффективности капиталовложений в металлургии, у таких авторов, как И.М. Грацерштейн, в области техникоэкономического проектирования предприятий, автоматизированных систем управления и организационно-экономических систем в металлургии С.Л. Каграмян, в работах Д.Л. Майзельс по организации, планированию и финансированию капитального строительства в металлургии и т.д.

Для Цитирования:
Орехов Сергей Александрович, Кузнецов Александр Валерьевич, Финансовое моделирование деятельности корпораций и формирование алгоритма принятия инвестиционных решений. Бухгалтерский учет и налогообложение в бюджетных организациях. 2020;8.
Полная версия статьи доступна подписчикам журнала
Язык статьи:
Действия с выбранными: