В ходе своей президентской кампании 2024 г. Дональд Трамп пообещал ввести еще более жёсткие тарифы, чем во время своего первого президентского срока, называя 60 % — для Китая, 100 % — для Мексики и 20 % — для всех других стран. Он также предложил ввести тарифы для наказания американских компаний, которые передавали производство на аутсорсинг. Возвращение США к политике протекционизма является курсом действующей администрации, которую президент Соединённых Штатов реализует в основном путём президентских указов, часть которых рассматривается как антиконституционные и является частью идущих судебных процессов.
В ноябре 2024 г. Стивен Миран, ныне председатель Совета экономических консультантов при администрации Трампа, опубликовал «Руководство пользователя по реструктуризации глобальной торговой системы», в которой предложил использовать тарифы в качестве инструмента для снижения стоимости доллара посредством согласованного плана «Мар-а-Лаго». Миран и другие ключевые фигуры в администрации предположили, что доллар значительно переоценен из-за его статуса мировой резервной валюты и что тарифы могут быть использованы для ослабления доллара и восстановления внутренней американской индустрии.
В декабре 2024 г. Трамп назначил Питера Наварро своим старшим советником по торговле и производству. Наварро выступает за постоянный режим торговых ограничений, чтобы сбалансировать торговый дефицит, и в своих публикациях критикует американские корпорации за то, что они ставят прибыль превыше рабочих мест в США.
Дональд Трамп был избран на второй срок 20 января 2025 г. В своей инаугурационной речи он пообещал «немедленно начать перестройку нашей торговой системы, чтобы защитить американских рабочих и семьи».
1 февраля он объявил о нескольких «национальных чрезвычайных ситуациях» в связи с незаконным оборотом фентанила и призвал IEEPA ввести 25 %-ные пошлины на большинство товаров из Мексики и Канады и 10 %-ные — на товары из Китая. Тарифы на мексиканские и канадские товары, соответствующие требованиям USMCA, были быстро отменены, но 4 марта «фентаниловый тариф» на китайские товары был повышен до 20 %. 13 февраля Трамп объявил о планах ввести «взаимные тарифы» для всех стран, наложивших торговые пошлины против США в апреле.